实用干货!五分钟看懂股权投资五大退出方式<

时间:2018-04-22 13:09 来源:http://www.financialformscompany.com

  投资机构该如何在扶持企业上市过程中选择理想的股权退出方式,一直是困扰各大投资机构的难题。

  通常来说,回报率高的退出方式对于企业资质的要求会更高,并且上市过程所需时间会更长;而回报率低的退出方式却具有灵活快捷的优势。不同的投资机构出于自身利益的不同,选择适合自己的退出方式对于投资机构来说至关重要。

  就目前中国市场上的股权退出类型来说,主要分为IPO、并购、新三板挂牌、股份回购、清算等。其中,IPO是最受投资人欢迎的股权退出方式。

  IPO退出方式之所以最受欢迎,很大一部分原因是因为回报率高。一般来说,企业一旦通过IPO审核,投资机构即可抛售其手里持有的股票从而获得高额回报,这对于股权投资人来说充满。

  然而,近期证监会监管趋严,有意放缓了上市公司的批准速度,提高企业上市的门槛,并加大拟上市企业的冲关力度,这就变相推迟了投资人退出变现的时间,加大了投资人股权退出的风险。

  另外,IPO退出方式对于企业资质的要求更为严格,手续更繁琐,成本更高,并且存在禁售期。

  而对于投资人来说,如果退出方式存在延期或者无法变现的可能,就会积累风险。据嘉丰瑞德产品研发中心研究显示,近两年之内通过IPO退出的案例占总退出的比重逐渐降低,但是从账面回报率的角度来看,IPO依然是投资机构最理想的退出渠道。

  并购,指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产,从而影响、控制其他企业的经营管理。

  通过并购退出的优点是不受IPO各项条件,并购方式灵活、花费时间也较少。同时还能够共享企业资源,达到效率优化的目的。但是,并购退出的缺点是收益率远低于IPO,退出成本也较高,对公司的合理估值也存在一定挑战。因此,很多追求高收益的投资机构不考虑选择并购退出的方式。

  新三板是主板的“跳板”阶段,挂牌新三板就是冲刺主板或中小板的预备期。目前我国新三板的发展存在一定瓶颈,但也具备很多优势吸引众多拟上市企业挂牌新三板。新三板的优点是市场化程度比较高,发展比较快,机制比较灵活。并且新三板挂牌时间短,挂牌成本低,比主板宽松,也得到了一定国家政策的扶持,这些都是吸引企业家挂牌的理由。

  但新三板的问题是流动性差、退出价格昂贵等问题,主要原因是投资者门槛比较标高,并且做市券商的定位偏差、做市商数量不足、政策预期不明朗等。但由于新三板市场具有一定的融资功能,因此也有并购的预期以及政策的支持。对于中小型企业是比较好的选择。

  回购退出对于业绩蒸蒸日上的盈利型企业来说是最为理想的方式。根据双方签订的投资协议,创业投资公司向被投企业管理层转让所持公司股份。

  一方面可以保持公司的性,企业家重获企业的所有权和控制权,另一方面交易的复杂性和成本都比较容易控制。但诟病在于回购退出的收益率远低于IPO的方式,同时要求管理层找到优质的融资方,为回购提供资金支持。

  这一股权退出方式属于企业家最无奈的选择,在确定失败后应该尽快采用清算方式退出,尽可能多地收回剩余资本,操作方式一般分为亏损清偿和亏损注销两种。清算也可以称为企业倒闭之前的止损措施,也是不得已而为之的一种方式,优点是能够收回部分投资,缺点是项目的投资遭到亏损,无法实现资金收益率。

  在众多股权退出的方式中,符合利益的退出方式无疑常重要的。嘉丰瑞德资深理财师表示,任何一种退出方式都不可能百分百完美,退出机制只是一个环节,而对于企业长期的价值投资和盈利能力判断才是投资获利的关键。

  并且对于个人投资者来说,仅凭个人的理财经验进行股权投资具有巨大的风险,如果通过专业的第三方理财平台进行股权投资,一方面可以降低投资风险,另一方面有机会接触到更好的项目。未来的五到十年是股权投资的黄金年,选择专业稳健的方式进行股权投资才是机构和个人的理财捷径。

  原来你是这样的雄安!原则上不建高楼大厦 严禁大规模房地产开发(概念股都在这)

  东方财富网发布此信息目的在于更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站,不对您构成任何投资,据此操作,风险自担。